TEORIA DEI MERCATI FINANZIARI
Syllabus
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Incertezza: Teoria dell’utilità attesa. Avversione al rischio e sua misurazione. Dominanza stocastica del primo e del secondo ordine.
Equilibrio economico generale: L’equilibrio competitivo in un’economia walrasiana di puro scambio. Il Primo e il Secondo Teorema del Benessere. Efficienza paretiana e ottimo sociale. Una prova di esistenza elementare.
Mercati finanziari: Merci contingenti e l’equilibrio di Arrow-Debreu. Transazioni sequenziali e aspettative razionali. Mercati incompleti e ottimo vincolato. Informazione incompleta. Il valore dell’impresa in caso di mercati incompleti.
Teoria del non arbitraggio: La legge del prezzo unico. Il principio di non arbitraggio e il Teorema Fondamentale della Finanza. Prezzi di stato e probabilità neutrali al rischio. Valutazione delle attività.
1. A. Mas-colell, M.D. Winston, J.R. Green, Microeconomic Theory, Oxford University Press, 1995
2. S.F. LeRoy, J. Werner, Principles of Financial Economics, Cambridge University Press, 2014
3. C. Gollier, The Economics of Risk and Time, MIT Press, 2004
Obiettivi Formativi
OBIETTIVI FORMATIVI: L’insegnamento si propone di fornire agli studenti le nozioni fondamentali del funzionamento dei mercati finanziari. Al termine dell’insegnamento, lo studente sarà in grado di comprendere ed applicare le nozioni di efficienza delle allocazioni in contesti di mercato.
CONOSCENZA E CAPACITÀ DI COMPRENSIONE: Allo studente e' richiesta la capacita' di comprendere ed applicare le nozioni di equilibrio competitivo di mercato e di efficienza paretiana.
CAPACITÀ DI APPLICARE CONOSCENZA E COMPRENSIONE: Allo studente e' richiesta la capacita' di applicare le nozioni suddette anche ad ambiti analoghi ma non identici a quelli presentati in classe.
AUTONOMIA DI GIUDIZIO: Allo studente e' richiesta la capacita' di comparare e astrarre.
ABILITÀ COMUNICATIVE: Allo studente e' richiesta la capacita' di comunicare in modo sia analitico che sintetico i risultati ottenuti.
CAPACITÀ DI APPRENDIMENTO: Allo studente e' richiesta la capacita' di leggere e comprendere pubblicazioni scientifiche.
CONOSCENZA E CAPACITÀ DI COMPRENSIONE: Allo studente e' richiesta la capacita' di comprendere ed applicare le nozioni di equilibrio competitivo di mercato e di efficienza paretiana.
CAPACITÀ DI APPLICARE CONOSCENZA E COMPRENSIONE: Allo studente e' richiesta la capacita' di applicare le nozioni suddette anche ad ambiti analoghi ma non identici a quelli presentati in classe.
AUTONOMIA DI GIUDIZIO: Allo studente e' richiesta la capacita' di comparare e astrarre.
ABILITÀ COMUNICATIVE: Allo studente e' richiesta la capacita' di comunicare in modo sia analitico che sintetico i risultati ottenuti.
CAPACITÀ DI APPRENDIMENTO: Allo studente e' richiesta la capacita' di leggere e comprendere pubblicazioni scientifiche.
Prerequisiti
Nozioni di Economia Matematica
Nozioni di Teoria del Consumatore
Nozioni di Teoria del Produttore
Nozioni di Teoria del Consumatore
Nozioni di Teoria del Produttore
Programma
Incertezza: Teoria dell’utilità attesa. Avversione al rischio e sua misurazione. Dominanza stocastica del primo e del secondo ordine.
Equilibrio economico generale: L’equilibrio competitivo in un’economia walrasiana di puro scambio. Il Primo e il Secondo Teorema del Benessere. Efficienza paretiana e ottimo sociale. Una prova di esistenza elementare.
Mercati finanziari: Merci contingenti e l’equilibrio di Arrow-Debreu. Transazioni sequenziali e aspettative razionali. Mercati incompleti e ottimo vincolato. Informazione incompleta. Il valore dell’impresa in caso di mercati incompleti.
Teoria del non arbitraggio: La legge del prezzo unico. Il principio di non arbitraggio e il Teorema Fondamentale della Finanza. Prezzi di stato e probabilità neutrali al rischio. Valutazione delle attività.
Testi Adottati
1. A. Mas-colell, M.D. Winston, J.R. Green, Microeconomic Theory, Oxford University Press, 1995
2. S.F. LeRoy, J. Werner, Principles of Financial Economics, Cambridge University Press, 2014
3. C. Gollier, The Economics of Risk and Time, MIT Press, 2004
Bibliografia
I testi di di riferimento
Modalità di svolgimento
Modalità di lezione convenzionale (lezione frontale) e interattiva (agli studenti sarà richiesto di partecipare attivamente alle discussioni di classe e al lavoro di gruppo).
Esercitazioni.
Esercitazioni.
Regolamento Esame
Valutazione in itinere.
Compiti a casa.
Prova scritta finale composta dallo svolgimento di due esercizi e dall’elaborazione di due brevi saggi su aspetti teorici.
Compiti a casa.
Prova scritta finale composta dallo svolgimento di due esercizi e dall’elaborazione di due brevi saggi su aspetti teorici.