Facoltà di Economia

Giovanni TriaProf. Giovanni Tria
Preside della Facoltà

La Facoltà di Economia dell'Università degli Studi di Roma "Tor Vergata" è un centro di formazione universitaria di eccellenza, riconosciuta a livello nazionale ed internazionale, ed è costituita da due dipartimenti: Economia e Finanza e Management e Diritto.

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La Facoltà di Economia è costituita dai dipartimenti:

Dipartimento di Economia e Finanza

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Direttore

Dipartimento di Management e Diritto

Prof. Ugo Pomante
Direttore

Iscrizioni e Trasferimenti

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La Facoltà di Economia, da sempre impegnata nella cooperazione e nello sviluppo del tessuto socioeconomico italiano ed internazionale, è attiva nel settore della ricerca scientifica e tecnologica, si impegna nella formazione e nel placement delle future classi dirigenziali e promuove iniziative volte a garantire una crescita sostenibile.

 

Chiara Pederzoli

Systemic Risk Measures and EBA Stress Tests
Riccardo Faini Ceis Seminars

Quando

venerdì 26 maggio 2017 h. 12:00-13:30

Dove

Room B - 1st Floor – Building B
Facolta' di Economia
Universita' degli Studi di Roma 'Tor Vergata'
Via Columbia 2, Roma

Descrizione

Chiara Pederzoli (Università Bicocca Milano)
 

The recent financial crisis highlighted the importance of interconnections in the financial system and the need to measure the impact of contagion. Following the crisis a rich literature has been growing on the very same problem of defining systemic risk and the issues connected to its measurement. Despite these efforts, there is still no consensus either on the very same definition of systemic risk, or on a single risk measure. While different definitions can be found in the literature stressing different aspects, generally speaking systemic risk involves the whole financial system instead of the single institution and it spreads over the real economy. However, the existence of multiple definitions of systemic risk has naturally implied the development of a wide range of measures for gauging it. Regulators’ stress tests on banks further stimulated an academic debate over systemic risk measures and their predictive content. Focusing on marked based measures, Acharya et al. (2017) provide a theoretical background to use Marginal Expected Shortfall (MES) for predicting the stress test results, and verify it on the 2009 Supervisory Capital Assessment Program of the US banking system. The aim of this paper is to further test the goodness of MES as a predictive measure, by analysing it in relation to the results of the European stress tests exercise conducted by the European Banking Authority. As for the 2014 stress test exercise, our results underscore the importance of choosing the appropriate index to capture the systemic distress event. In fact MES based on a global market index does not show association with the stress test, in contrast to F-MES, which is based on a financial market index, and has a significant information and predictive power. By moving to analyse the most recent 2016 EBA stress test, we find slightly different results

Contatti

Responsabile Scientifico
Marianna Brunetti

Organizzazione
Barbara Piazzi
CEIS
06-7259.5601
piazzi@ceis.uniroma2.it