FINANZIAMENTI AZIENDALI
Syllabus
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Obiettivi Formativi
OBIETTIVI FORMATIVI: Conoscenza delle attività delle banche e degli intermediari finanziari nel mercato dei servizi per le imprese
CONOSCENZA E CAPACITÀ DI COMPRENSIONE: Capacità di analisi dei seguenti aspetti: i) la natura del fabbisogno finanziario delle imprese; ii) le caratteristiche e le funzioni dei principali strumenti di finanziamento delle imprese; iii) i processi sottostanti la concessione di credito da parte degli intermediari finanziari.
CAPACITÀ DI APPLICARE CONOSCENZA E COMPRENSIONE: Capacità di utilizzare le conoscenze acquisite nell'ambito di un contesto reale.
AUTONOMIA DI GIUDIZIO: Capacità di integrare le conoscenze acquisite nell'analisi dei casi in un contesto reale complesso, formulando giudizi sulla base delle informazioni disponibili.
ABILITÀ COMUNICATIVE: Saper comunicare in modo chiaro le conclusioni raggiunte nell'analisi dei casi di studio.
CAPACITÀ DI APPRENDIMENTO: i) valutare le caratteristiche economico-finanziarie delle imprese al fine di identificare il loro fabbisogno finanziario; ii) individuare gli strumenti finanziari più idonei alla copertura del fabbisogno finanziario delle imprese; iii) descrivere le fasi e gli strumenti utilizzati dagli intermediari finanziari per la concessione del credito.
CONOSCENZA E CAPACITÀ DI COMPRENSIONE: Capacità di analisi dei seguenti aspetti: i) la natura del fabbisogno finanziario delle imprese; ii) le caratteristiche e le funzioni dei principali strumenti di finanziamento delle imprese; iii) i processi sottostanti la concessione di credito da parte degli intermediari finanziari.
CAPACITÀ DI APPLICARE CONOSCENZA E COMPRENSIONE: Capacità di utilizzare le conoscenze acquisite nell'ambito di un contesto reale.
AUTONOMIA DI GIUDIZIO: Capacità di integrare le conoscenze acquisite nell'analisi dei casi in un contesto reale complesso, formulando giudizi sulla base delle informazioni disponibili.
ABILITÀ COMUNICATIVE: Saper comunicare in modo chiaro le conclusioni raggiunte nell'analisi dei casi di studio.
CAPACITÀ DI APPRENDIMENTO: i) valutare le caratteristiche economico-finanziarie delle imprese al fine di identificare il loro fabbisogno finanziario; ii) individuare gli strumenti finanziari più idonei alla copertura del fabbisogno finanziario delle imprese; iii) descrivere le fasi e gli strumenti utilizzati dagli intermediari finanziari per la concessione del credito.
Prerequisiti
nessuno
Programma
1) La Pianificazione Finanziaria
· La strategia finanziaria delle imprese: Discussione su come le decisioni finanziarie si integrano con la strategia aziendale complessiva, includendo obiettivi a lungo termine e gestione del rischio.
· La struttura finanziaria: Analisi delle fonti di finanziamento (capitale proprio vs. debito) e del loro impatto sul costo del capitale e sul rischio finanziario dell'azienda.
· Analisi dei flussi finanziari: Apprendimento delle tecniche per analizzare i flussi di cassa operativi, di investimento e di finanziamento, essenziali per comprendere la salute finanziaria di un'impresa.
· La previsione del fabbisogno finanziario: Sviluppo di modelli per prevedere il fabbisogno finanziario futuro di un'azienda.
· La valutazione del valore: Studio delle metodologie di valutazione aziendale (es. metodo dei flussi di cassa scontati - DCF), cruciali per decisioni di investimento, fusioni e acquisizioni.
2) Le principali forme di finanziamento delle imprese
· Debt Financing: Vengono esaminate le diverse forme di finanziamento tramite debito, dai prestiti bancari alle obbligazioni, e il loro impatto sulla struttura del capitale e sul rischio.
· Equity Financing: Si affronta il tema del finanziamento tramite capitale proprio, partendo dall'emissione di azioni (IPO) fino alle forme di capitale di rischio come il Venture Capital (VC) e il Private Equity (PE). È utile qui inserire casi studio che mostrino come questi strumenti vengono usati per finanziare startup e aziende in crescita.
· Mergers & Acquisitions (M&A) e Leveraged Buyouts (LBOs): Vengono analizzate le operazioni di finanza straordinaria come fusioni, acquisizioni e leveraged buyouts. L’obiettivo è comprendere le motivazioni, i processi di valutazione e i meccanismi di finanziamento di queste complesse operazioni.
3) Il processo e le tecniche degli intermediari finanziari
• Le logiche di valutazione del merito creditizio: Apprendimento dei criteri e degli strumenti che le banche usano per valutare la capacità di un'azienda di ripagare un debito.
• Il sistema di rating degli intermediari finanziari: Analisi del processo di assegnazione dei rating di credito della loro importanza e del loro impatto sul costo del finanziamento per le imprese.
· La strategia finanziaria delle imprese: Discussione su come le decisioni finanziarie si integrano con la strategia aziendale complessiva, includendo obiettivi a lungo termine e gestione del rischio.
· La struttura finanziaria: Analisi delle fonti di finanziamento (capitale proprio vs. debito) e del loro impatto sul costo del capitale e sul rischio finanziario dell'azienda.
· Analisi dei flussi finanziari: Apprendimento delle tecniche per analizzare i flussi di cassa operativi, di investimento e di finanziamento, essenziali per comprendere la salute finanziaria di un'impresa.
· La previsione del fabbisogno finanziario: Sviluppo di modelli per prevedere il fabbisogno finanziario futuro di un'azienda.
· La valutazione del valore: Studio delle metodologie di valutazione aziendale (es. metodo dei flussi di cassa scontati - DCF), cruciali per decisioni di investimento, fusioni e acquisizioni.
2) Le principali forme di finanziamento delle imprese
· Debt Financing: Vengono esaminate le diverse forme di finanziamento tramite debito, dai prestiti bancari alle obbligazioni, e il loro impatto sulla struttura del capitale e sul rischio.
· Equity Financing: Si affronta il tema del finanziamento tramite capitale proprio, partendo dall'emissione di azioni (IPO) fino alle forme di capitale di rischio come il Venture Capital (VC) e il Private Equity (PE). È utile qui inserire casi studio che mostrino come questi strumenti vengono usati per finanziare startup e aziende in crescita.
· Mergers & Acquisitions (M&A) e Leveraged Buyouts (LBOs): Vengono analizzate le operazioni di finanza straordinaria come fusioni, acquisizioni e leveraged buyouts. L’obiettivo è comprendere le motivazioni, i processi di valutazione e i meccanismi di finanziamento di queste complesse operazioni.
3) Il processo e le tecniche degli intermediari finanziari
• Le logiche di valutazione del merito creditizio: Apprendimento dei criteri e degli strumenti che le banche usano per valutare la capacità di un'azienda di ripagare un debito.
• Il sistema di rating degli intermediari finanziari: Analisi del processo di assegnazione dei rating di credito della loro importanza e del loro impatto sul costo del finanziamento per le imprese.
Testi Adottati
Farina V. (a cura di), Finanziamenti aziendali, McGraw-Hill Education (ISBN: 9781309055922)
Modalità di svolgimento
Lezioni frontali
Workshops (lezioni pratiche in aula)
Workshops (lezioni pratiche in aula)
Regolamento Esame
La prova di esame sarà valutata secondo i seguenti criteri:
Non idoneo: importanti carenze e/o inaccuratezze nella conoscenza e comprensione degli argomenti; limitate capacità di analisi e sintesi, frequenti generalizzazioni e limitate capacità critiche e di giudizio, gli argomenti sono esposti in modo non coerente e con linguaggio inappropriato;
18-20: conoscenza e comprensione degli argomenti appena sufficiente con possibili generalizzazioni e imperfezioni; capacità di analisi sintesi e autonomia di giudizio sufficienti, gli argomenti sono esposti in modo frequentemente poco coerente e con un linguaggio poco appropriato/tecnico;
21-23: Conoscenza e comprensione degli argomenti routinaria; Capacità di analisi e sintesi corrette con argomentazione logica sufficientemente coerente e linguaggio appropriato/tecnico
24-26: Discreta conoscenza e comprensione degli argomenti; buone capacità di analisi e sintesi con argomentazioni espresse in modo rigoroso ma con un linguaggio non sempre appropriato/tecnico.
27-29: Conoscenza e comprensione degli argomenti completa; notevoli capacità di analisi e sintesi. Buona autonomia di giudizio. Argomenti esposti in modo rigoroso e con linguaggio appropriato/tecnico
30-30L: Ottimo livello di conoscenza e comprensione approfondita degli argomenti. Ottime capacità di analisi, di sintesi e di autonomia di giudizio. Argomentazioni espresse in modo originale e con linguaggio tecnico appropriato.
Non idoneo: importanti carenze e/o inaccuratezze nella conoscenza e comprensione degli argomenti; limitate capacità di analisi e sintesi, frequenti generalizzazioni e limitate capacità critiche e di giudizio, gli argomenti sono esposti in modo non coerente e con linguaggio inappropriato;
18-20: conoscenza e comprensione degli argomenti appena sufficiente con possibili generalizzazioni e imperfezioni; capacità di analisi sintesi e autonomia di giudizio sufficienti, gli argomenti sono esposti in modo frequentemente poco coerente e con un linguaggio poco appropriato/tecnico;
21-23: Conoscenza e comprensione degli argomenti routinaria; Capacità di analisi e sintesi corrette con argomentazione logica sufficientemente coerente e linguaggio appropriato/tecnico
24-26: Discreta conoscenza e comprensione degli argomenti; buone capacità di analisi e sintesi con argomentazioni espresse in modo rigoroso ma con un linguaggio non sempre appropriato/tecnico.
27-29: Conoscenza e comprensione degli argomenti completa; notevoli capacità di analisi e sintesi. Buona autonomia di giudizio. Argomenti esposti in modo rigoroso e con linguaggio appropriato/tecnico
30-30L: Ottimo livello di conoscenza e comprensione approfondita degli argomenti. Ottime capacità di analisi, di sintesi e di autonomia di giudizio. Argomentazioni espresse in modo originale e con linguaggio tecnico appropriato.