POLITICHE PUBBLICHE PER L'ECONOMIA E LA FINANZA
Syllabus
Aggiornato A.A. 2021-2022
- Argomenti trattati.
- Premessa
Perché studiare Politica economica?
- Gli strumenti di base
Il modello IS-LM
Il modello IS-LM in economia aperta
Il modello IS-LM-PC
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna: Il Mulino, 2021), Vol. I, Capitoli V-IX)
- Approfondimenti:
- sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
- Le aspettative
Mercati dei beni e aspettative
Mercati finanziari e aspettative
Aspettative, incertezza e politica economica
Politica e politica economica
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Vol. II, Capitoli V-VII)
- Approfondimenti:
- sulle aspettative d’inflazione: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 1/2021 (https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/html/eb202201.en.html)
- sull’impatto sui consumatori di misure di politica fiscale, A. Neri, C. Rondinelli, F. Scoccianti, “Household spending out of a tax rebate: the Italian €80 tax bonus”, ECB Working Paper Series, no.2099, Sept. 2017 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2099.en.pdf?)
- sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43)
- sui moltiplicatori della politica fiscale: A. Alesina, C. Favero e F. Giavazzi, Austerità. Quando funziona e quando no (Rizzoli, 2019), capp. 1, 2 e 4.
- sui moltiplicatori di politica fiscale: Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
- L’economia aperta
L’economia aperta
Regimi di cambio
Il ruolo della politica economica
Aree valutarie ottima
L’Unione Monetaria Europea
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Vol. II, Capitoli VIII-XI
- Approfondimenti:
- sulle aree economiche ottimali: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
- sulla strategia di politica monetaria nell’area dell’Euro: European central Ban, An Overview of the ECB monetary policy strategy (July 2021) (https://www.ecb.europa.eu/home/search/review/html/ecb.strategyreview_monpol_strategy_overview.en.html)
- sulla sincronizzazione del ciclo all’interno dell’area dell’euro: Degiannakis, D. Duffy, G. Filis, «Time-Varying Business Cycle Syncronization in Europe», MPRA Paper no. 52925 (http://mpra.ub.uni-muenchen.de/52925/)
- sulle distanze culturali interne all’area dell’euro: A. Alesina, G. Tabellini, F. Trebbe, “Is Europa an Optimal Politica Area?” (https://www.nber.org/papers/w23325.pdf)
- sull’impatto dell’unione monetaria sulle economie dell’area dell’euro: R. Barrell, S. Gottshalk, D. Holland. E. Khoman, I. Liadze, O. Pomerantz, «The Impact of EMU on Growth and Employment», European Economy, EP 318, April. 2018 (http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication12413_en.pdf), EEAG Report on the European Economy, 2013 (https://www.cesifo-group.de/ifoHome/policy/EEAG-Report/Archive/EEAG_Report_2013.html) e EEAG Report on the European Economy 2019: A Fragmenting Europe in a Changing World (http://www.cesifo-group.de/DocDL/EEAG-2019-Ch2-Coping-or-not-with-change.pdf)
Aggiornato A.A. 2021-2022
- Topics
- Foreword
Why?
- Basics
IS-LM
IS-LM and the open economy
IS-LM-PC
- Blanchard, A. Amighini and F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna: Il Mulino, 2021), Vol. I, Ch. V-IX)
- Additional readings:
- on the measurement of fiscal policy multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
- Expectations
Exxpectations and the goods market
Expectations and financial markets
Expectations, uncertainty and economic policy
Politics and economic policy
- Blanchard, A. Amighini and F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Vol. II, Ch. V-VII)
- Additional readings:
- on inflation expectations: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 1/2021 (https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/html/eb202201.en.html)
- on the impact of fiscal policies: A. Neri, C. Rondinelli, F. Scoccianti, “Household spending out of a tax rebate: the Italian €80 tax bonus”, ECB Working Paper Series, no.2099, Sept. 2017 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2099.en.pdf?)
- on the measurement of fiscal policy multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43)
- on the measurement of fiscal policy multipliers: A. Alesina, C. Favero and F. Giavazzi, Austerità. Quando funziona e quando no (Rizzoli, 2019), ch. 1, 2 e 4.
- on the measurement of fiscal policy multipliers: Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
- Open economy
The open economy
Exchange rate regimes
Economic policy in an open economy
Optimal currency areas
The European Monetary Union
- Blanchard, A. Amighini and F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Vol. II, Ch. VIII-XI
- Additional readings:
- on optimal currency areas: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
- on the ECB's monetary policy strategy: European central Ban, An Overview of the ECB monetary policy strategy (July 2021) (https://www.ecb.europa.eu/home/search/review/html/ecb.strategyreview_monpol_strategy_overview.en.html)
- on business cycle syncronization in EU: Degiannakis, D. Duffy, G. Filis, «Time-Varying Business Cycle Syncronization in Europe», MPRA Paper no. 52925 (http://mpra.ub.uni-muenchen.de/52925/)
- on cultural differences in the Euro area: A. Alesina, G. Tabellini, F. Trebbe, “Is Europa an Optimal Politica Area?” (https://www.nber.org/papers/w23325.pdf)
- on the impact of EMU on eurozone economies: R. Barrell, S. Gottshalk, D. Holland. E. Khoman, I. Liadze, O. Pomerantz, «The Impact of EMU on Growth and Employment», European Economy, EP 318, April. 2018 (http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication12413_en.pdf), EEAG Report on the European Economy, 2013 (https://www.cesifo-group.de/ifoHome/policy/EEAG-Report/Archive/EEAG_Report_2013.html) e EEAG Report on the European Economy 2019: A Fragmenting Europe in a Changing World (http://www.cesifo-group.de/DocDL/EEAG-2019-Ch2-Coping-or-not-with-change.pdf)
Aggiornato A.A. 2020-2021
- Premessa
La grande occasione
- Approfondimenti:
- sui Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza: versione approvata dal Consiglio dei Ministri in data 12 gennaio 2021 (http://www.governo.it/sites/new.governo.it/files/PNRR_2021.pdf)
- Gli strumenti di base
Il modello IS-LM
Il modello IS-LM in economia aperta
Il modello IS-LM-PC
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. I (Bologna: Il Mulino, 2021), Capitoli V, VI, IX)
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna: Il Mulino, 2021), Capitoli, VIII, IX)
- Approfondimenti:
- sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
- Le aspettative
Mercati dei beni e aspettative
Mercati finanziari e aspettative
Aspettative, incertezza e politica economica
Politica e politica economica
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli V, VI, VII)
- Approfondimenti:
- sulle aspettative d’inflazione: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 1/2021 (https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/html/eb202008.en.html#toc6)
- sull’impatto sui consumatori di misure di politica fiscale, O. Coibion, Y: Gorodnichenko, M. Weber, “How did U.S. consumers use their stimulus payments”, NBER Working Paper series no. 27693, SAug. 2020 (https://www.nber.org/system/files/working_papers/w27693/w27693.pdf)
- sui comportamenti di famiglie ed imprese: D. Rodriguez Palenzuela, S. Dees (eds), Savings and investment behaviour in the euro area, ECB Occasional Paper Series, n. 167, January 2016 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop167.en.pdf)
- sul rapporto fra incertezza e attività economica: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 49-53)
- sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43)
- sui moltiplicatori della politica fiscale: A. Alesina, C. Favero e F. Giavazzi, Austerità. Quando funziona e quando no (Rizzoli, 2019), capp. 1, 2 e 4.
- sui moltiplicatori di politica fiscale: Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
- L’economia aperta
L’economia aperta
Regimi di cambio
Il ruolo della politica economica
Aree valutarie ottima
L’Unione Monetaria Europea
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli X, XI)
- Approfondimenti:
- sulle aree economiche ottimali: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
- sulla sincronizzazione del ciclo all’interno dell’area dell’euro: Degiannakis, D. Duffy, G. Filis, «Time-Varying Business Cycle Syncronization in Europe», MPRA Paper no. 52925 (http://mpra.ub.uni-muenchen.de/52925/)
- sulle distanze culturali interne all’area dell’euro: A. Alesina, G. Tabellini, F. Trebbe, “Is Europa an Optimal Politica Area?” (https://www.nber.org/papers/w23325.pdf)
- sull’impatto dell’unione monetaria sulle economie dell’area dell’euro: R. Barrell, S. Gottshalk, D. Holland. E. Khoman, I. Liadze, O. Pomerantz, «The Impact of EMU on Growth and Employment», European Economy, EP 318, April. 2018 (http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication12413_en.pdf), EEAG Report on the European Economy, 2013 (https://www.cesifo-group.de/ifoHome/policy/EEAG-Report/Archive/EEAG_Report_2013.html) e EEAG Report on the European Economy 2019: A Fragmenting Europe in a Changing World (http://www.cesifo-group.de/DocDL/EEAG-2019-Ch2-Coping-or-not-with-change.pdf
- I limiti ed i vincoli alla politica fiscale
Debito e politica economica
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli XII, XIII)
- Approfondimenti:
- sul debito pubblico italiano: C. Bastasin, M. Mischitelli, G. Toniolo, “Living with High Public Debt: Italy, 1861-2018, LUISS WP 11/2019 (https://sep.luiss.it/sites/sep.luiss.it/files/Living%20with%20high%20public%20debt%20-%20Bastasin.Mischitelli.Toniolo%20-WP.pdf) e S. Bartoletto, B. Chiarini, M. Marzano, “Is the Italian Public Debt Really Unsusteinable?”, CESIFO WP 4185 (https://www.ifo.de/DocDL/cesifo1_wp4185.pdf)
- sul debito pubblico nel mondo occidentale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 101-128) e International Monetary Fund, Fiscal Monitor, April 2018 (https://www.imf.org/~/media/Files/Publications/fiscal-monitor/2018/.../fm1801.ashx?la...)
- sul rientro dal debito C. Nickel, P. Rother, M. Zimmermann, Major Public Debt Reductions, European Central Bank, Working Paper Series n. 1241, September 2010 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1241.pdf )
- sulle regole fiscali: Bova, N. Carcenac, M. Guerguil, Fiscal Rules and the Procyclality of Fiscal Policy in the Developing World, IMF April 2013 (http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2013/fiscalpolicy/pdf/fispols3.pdf)
- I limiti ed i vincoli alla politica monetaria
I vincoli alla politica monetaria
ZLB e politica economica
La stagnazione secolare
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli XIV)
- Approfondimenti:
- Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm )
- Occasional Paper Series, 217, December 2018 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op217.en.pdf)
- sulle politiche monetarie non convenzionali: M. Casiraghi, E. Gaiotti, L. Rodano, A. Secchi, «The impact of unconventional monetary policy on the Italian economy during the sovereign debt crisi», Banca d’Italia Quaderni di Economia e Finanza no. 203, September 2013, (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?min_anno_pubblicazione=2013&max_anno_pubblicazione=2013&categoria=questecofin), F. Giavazzi e G. Tabellini, «Per un QE efficace» (http://www.lavoce.info/wp-content/uploads/2015/02/Dossier_Quantitative-Easing-2.pdf) e L. Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm)
- sulla politica fiscale al ZLB: (J.B. DeLong, L.H. Summers, Fiscal policy in a depressed economy, 2012, http://www.brookings.edu/~/media/Projects/BPEA/Spring%202012/2012a_DeLong.pdf).
- sull’ipotesi della stagnazione secolare: C. Teuling e R. Baldwin, Secular Stagnation: Facts, Causes and Cures, CEPR Press, 2014 (http://www.voxeu.org/article/secular-stagnation-facts-causes-and-cures-new-vox-ebook)
- Le crisi
Le crisi finanziarie del passato
La crisi finanziaria in corso
- M. Reinhart e K. S. Rogoff, Questa volta è diverso. Otto secoli di follia finanziaria (Il Saggiatore, 2010; capp. 1-12 e 14-15)
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli XV
- Approfondimenti
- sulle crisi: Nouriel Roubini e Stephen Mihm, La crisi non è finita (Feltrinelli, 2013)
- sulla crisi del 1929: Milton e Rose Friedman, “Anatomia di una crisi” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 113.136)
- sulla crisi in corso ed il ruolo della politica economica: P. Catte, P. Cova, P. Pagano e I. Visco, The role of macroeconomic policies in the global crisis, Banca d’Italia, Quaderni di Economia e Finanza n. 69, luglio 2010 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=questecofin&min_anno_pubblicazione=2010&max_anno_pubblicazione=2010)
- La macroeconomia della pandemia
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. I (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli X
- Approfondimenti
- Fornaro, M. Wolf, “Coronavirus and macroeconomic policy” (https://voxeu.org/article/coronavirus-and-macroeconomic-policy)
- Eichenbaum, S. Rebelo, M. Trabandt, “The macroeconomics of epidemics” (https://www.kellogg.northwestern.edu/faculty/rebelo/htm/epidemics.pdf)
- Jorda, S. Singh, A. Taylor, “Long run consequences of pandemics” (https://www.frbsf.org/economic-research/files/wp2020-09.pdf)
- Jonung, W. Roeger, “ “The macroeconomic effects of a pandemic in Europe”, Economic Papers, 251, June 2006 (https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication708_en.pdf)
- IMF; Fiscal Monitor, April 2020 (https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2020/04/06/fiscal-monitor-april-2020
- Bastiat (1850), “That Which is Seen and That Which is not Seen”,
- (http://bastiat.org/en/twisatwins.html)
Aggiornato A.A. 2020-2021
- Forward
The great opportunity
- More about it:
- National Paln of Resilience and Recovery (Jan. 12th, 2021): (http://www.governo.it/sites/new.governo.it/files/PNRR_2021.pdf)
- Basics
IS-LM
IS-LM and the open economy
IS-LM-PC
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. I (Bologna: Il Mulino, 2021), Capitoli V, VI, IX)
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna: Il Mulino, 2021), Capitoli, VIII, IX)
- More about it:
- on fiscal multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
- Expectations
Expectationd and the goods market
Expectations and financial markets
Expectations, uncertainty and economic policy
Politics and economic policy
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli V, VI, VII)
- More about it:
- on inflation expectations: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 1/2021 (https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/html/eb202008.en.html#toc6)
- on consumer behaviour and fiscal policy, O. Coibion, Y: Gorodnichenko, M. Weber, “How did U.S. consumers use their stimulus payments”, NBER Working Paper series no. 27693, SAug. 2020 (https://www.nber.org/system/files/working_papers/w27693/w27693.pdf)
- on consumer and firms: D. Rodriguez Palenzuela, S. Dees (eds), Savings and investment behaviour in the euro area, ECB Occasional Paper Series, n. 167, January 2016 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop167.en.pdf)
- on uncertainty and economic activity: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 49-53)
- on fiscal multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43)
- on fiscal multipliers: A. Alesina, C. Favero e F. Giavazzi, Austerità. Quando funziona e quando no (Rizzoli, 2019), capp. 1, 2 e 4.
- on fiscal multipliers: Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
- Open economy
Open economy
Exechange rates
Open economy and economic policy
Optimal currency areas
The European Monetary Union
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli X, XI)
- More about it:
- on optimal currency areas: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
- cycles and the European Monetary Union: Degiannakis, D. Duffy, G. Filis, «Time-Varying Business Cycle Syncronization in Europe», MPRA Paper no. 52925 (http://mpra.ub.uni-muenchen.de/52925/)
- culture and the European Union: A. Alesina, G. Tabellini, F. Trebbe, “Is Europa an Optimal Politica Area?” (https://www.nber.org/papers/w23325.pdf)
- the impact of the European MOnetaru Union: R. Barrell, S. Gottshalk, D. Holland. E. Khoman, I. Liadze, O. Pomerantz, «The Impact of EMU on Growth and Employment», European Economy, EP 318, April. 2018 (http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication12413_en.pdf), EEAG Report on the European Economy, 2013 (https://www.cesifo-group.de/ifoHome/policy/EEAG-Report/Archive/EEAG_Report_2013.html) e EEAG Report on the European Economy 2019: A Fragmenting Europe in a Changing World (http://www.cesifo-group.de/DocDL/EEAG-2019-Ch2-Coping-or-not-with-change.pdf
- Limits of fiscal policy
Debt and economic policy
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli XII, XIII)
- More about it:
- on the italian public debt: C. Bastasin, M. Mischitelli, G. Toniolo, “Living with High Public Debt: Italy, 1861-2018, LUISS WP 11/2019 (https://sep.luiss.it/sites/sep.luiss.it/files/Living%20with%20high%20public%20debt%20-%20Bastasin.Mischitelli.Toniolo%20-WP.pdf) e S. Bartoletto, B. Chiarini, M. Marzano, “Is the Italian Public Debt Really Unsusteinable?”, CESIFO WP 4185 (https://www.ifo.de/DocDL/cesifo1_wp4185.pdf)
- public debt in developed countries: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 101-128) e International Monetary Fund, Fiscal Monitor, April 2018 (https://www.imf.org/~/media/Files/Publications/fiscal-monitor/2018/.../fm1801.ashx?la...)
- public debt reduction: C. Nickel, P. Rother, M. Zimmermann, Major Public Debt Reductions, European Central Bank, Working Paper Series n. 1241, September 2010 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1241.pdf )
- fiscal rules: Bova, N. Carcenac, M. Guerguil, Fiscal Rules and the Procyclality of Fiscal Policy in the Developing World, IMF April 2013 (http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2013/fiscalpolicy/pdf/fispols3.pdf)
- Limits of monetary policy
ZLB and economic policy
Secular stagnation
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli XIV)
- More about it:
- Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm )
- Occasional Paper Series, 217, December 2018 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op217.en.pdf)
- on unconventional monetar policy: M. Casiraghi, E. Gaiotti, L. Rodano, A. Secchi, «The impact of unconventional monetary policy on the Italian economy during the sovereign debt crisi», Banca d’Italia Quaderni di Economia e Finanza no. 203, September 2013, (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?min_anno_pubblicazione=2013&max_anno_pubblicazione=2013&categoria=questecofin), F. Giavazzi e G. Tabellini, «Per un QE efficace» (http://www.lavoce.info/wp-content/uploads/2015/02/Dossier_Quantitative-Easing-2.pdf) e L. Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm)
- on fiscal policy at ZLB: (J.B. DeLong, L.H. Summers, Fiscal policy in a depressed economy, 2012, http://www.brookings.edu/~/media/Projects/BPEA/Spring%202012/2012a_DeLong.pdf).
- on secular stagnation: C. Teuling e R. Baldwin, Secular Stagnation: Facts, Causes and Cures, CEPR Press, 2014 (http://www.voxeu.org/article/secular-stagnation-facts-causes-and-cures-new-vox-ebook)
- Crises
Financial crisis in the past
The ongoing financial crisis
- M. Reinhart e K. S. Rogoff, Questa volta è diverso. Otto secoli di follia finanziaria (Il Saggiatore, 2010; capp. 1-12 e 14-15)
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. II (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli XV
- More about it:
- Nouriel Roubini e Stephen Mihm, La crisi non è finita (Feltrinelli, 2013)
- on 1929: Milton e Rose Friedman, “Anatomia di una crisi” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 113.136)
- P. Catte, P. Cova, P. Pagano e I. Visco, The role of macroeconomic policies in the global crisis, Banca d’Italia, Quaderni di Economia e Finanza n. 69, luglio 2010 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=questecofin&min_anno_pubblicazione=2010&max_anno_pubblicazione=2010)
- Covid-19
- Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia, vol. I (Bologna, Il Mulino, 2021), Capitoli X
- More about it:
- Fornaro, M. Wolf, “Coronavirus and macroeconomic policy” (https://voxeu.org/article/coronavirus-and-macroeconomic-policy)
- Eichenbaum, S. Rebelo, M. Trabandt, “The macroeconomics of epidemics” (https://www.kellogg.northwestern.edu/faculty/rebelo/htm/epidemics.pdf)
- Jorda, S. Singh, A. Taylor, “Long run consequences of pandemics” (https://www.frbsf.org/economic-research/files/wp2020-09.pdf)
- Jonung, W. Roeger, “ “The macroeconomic effects of a pandemic in Europe”, Economic Papers, 251, June 2006 (https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication708_en.pdf)
- IMF; Fiscal Monitor, April 2020 (https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2020/04/06/fiscal-monitor-april-2020
- Bastiat (1850), “That Which is Seen and That Which is not Seen”,
- (http://bastiat.org/en/twisatwins.html)
Aggiornato A.A. 2019-2020
1. Premessa: Usiamo uno strumento che non funziona?
2. Gli strumenti di base
Il modello IS-LM
Il modello IS-LM in economia aperta
Il modello IS-LM-PC
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna: Il Mulino, 2016), Capitoli V-VI, IX, XVII, XVIII e XIX)
• Approfondimenti:
• sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
3. Le aspettative
Mercati dei beni e aspettative
Mercati finanziari e aspettative
Aspettative, incertezza e politica economica
Politica e politica economica
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XIV, XV, XVI e XXI)
• Approfondimenti:
• sulle aspettative d’inflazione: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 1/2020 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/ecbu/eb202001.en.pdf)
• sull’impatto sui consumatori di misure di politica fiscale, A. Neri, C. Rondinelli, F. Scoccianti, “Household spending out of a tax rebate: the Italian €80 tax bonus”, ECB Working Paper Series, no.2099, Sept. 2017 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2099.en.pdf?)
• sui comportamenti di famiglie ed imprese: D. Rodriguez Palenzuela, S. Dees (eds), Savings and investment behaviour in the euro area, ECB Occasional Paper Series, n. 167, January 2016 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop167.en.pdf)
• sul rapporto fra incertezza e attività economica: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 49-53)
• sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43)
• sui moltiplicatori della politica fiscale: A. Alesina, C. Favero e F. Giavazzi, Austerità. Quando funziona e quando no (Rizzoli, 2019), capp. 1, 2 e 4.
• sui moltiplicatori di politica fiscale: Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
4. L’economia aperta
L’economia aperta
Regimi di cambio
Il ruolo della politica economica
Aree valutarie ottima
L’Unione Monetaria Europea
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XIX e XX
• Approfondimenti:
• sulle aree economiche ottimali: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
• sulla sincronizzazione del ciclo all’interno dell’area dell’euro: S. Degiannakis, D. Duffy, G. Filis, «Time-Varying Business Cycle Syncronization in Europe», MPRA Paper no. 52925 (http://mpra.ub.uni-muenchen.de/52925/)
• sulle distanze culturali interne all’area dell’euro: A. Alesina, G. Tabellini, F. Trebbe, “Is Europa an Optimal Politica Area?” (https://www.nber.org/papers/w23325.pdf)
• sull’impatto dell’unione monetaria sulle economie dell’area dell’euro: R. Barrell, S. Gottshalk, D. Holland. E. Khoman, I. Liadze, O. Pomerantz, «The Impact of EMU on Growth and Employment», European Economy, EP 318, April. 2018 (http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication12413_en.pdf), EEAG Report on the European Economy, 2013 (https://www.cesifo-group.de/ifoHome/policy/EEAG-Report/Archive/EEAG_Report_2013.html) e EEAG Report on the European Economy 2019: A Fragmenting Europe in a Changing World (http://www.cesifo-group.de/DocDL/EEAG-2019-Ch2-Coping-or-not-with-change.pdf)
5. I limiti ed i vincoli alla politica fiscale
Debito e politica economica
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XXII e XXIII
• Approfondimenti:
• sul debito pubblico italiano: C. Bastasin, M. Mischitelli, G. Toniolo, “Living with High Public Debt: Italy, 1861-2018, LUISS WP 11/2019 (https://sep.luiss.it/sites/sep.luiss.it/files/Living%20with%20high%20public%20debt%20-%20Bastasin.Mischitelli.Toniolo%20-WP.pdf) e S. Bartoletto, B. Chiarini, M. Marzano, “Is the Italian Public Debt Really Unsusteinable?”, CESIFO WP 4185 (https://www.ifo.de/DocDL/cesifo1_wp4185.pdf)
• sul debito pubblico nel mondo occidentale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 101-128) e International Monetary Fund, Fiscal Monitor, April 2018 (https://www.imf.org/~/media/Files/Publications/fiscal-monitor/2018/.../fm1801.ashx?la...)
• sul rientro dal debito C. Nickel, P. Rother, M. Zimmermann, Major Public Debt Reductions, European Central Bank, Working Paper Series n. 1241, September 2010 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1241.pdf )
• sulle regole fiscali: E. Bova, N. Carcenac, M. Guerguil, Fiscal Rules and the Procyclality of Fiscal Policy in the Developing World, IMF April 2013 (http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2013/fiscalpolicy/pdf/fispols3.pdf)
6. I limiti ed i vincoli alla politica monetaria
I vincoli alla politica monetaria
ZLB e politica economica
La stagnazione secolare
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitolo XXIII
• Approfondimenti:
• L. Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm )
• Occasional Paper Series, 217, December 2018 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op217.en.pdf)
• sulle politiche monetarie non convenzionali: M. Casiraghi, E. Gaiotti, L. Rodano, A. Secchi, «The impact of unconventional monetary policy on the Italian economy during the sovereign debt crisi», Banca d’Italia Quaderni di Economia e Finanza no. 203, September 2013, (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?min_anno_pubblicazione=2013&max_anno_pubblicazione=2013&categoria=questecofin), F. Giavazzi e G. Tabellini, «Per un QE efficace» (http://www.lavoce.info/wp-content/uploads/2015/02/Dossier_Quantitative-Easing-2.pdf) e L. Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm)
• sulla politica fiscale al ZLB: (J.B. DeLong, L.H. Summers, Fiscal policy in a depressed economy, 2012, http://www.brookings.edu/~/media/Projects/BPEA/Spring%202012/2012a_DeLong.pdf).
• sull’ipotesi della stagnazione secolare: C. Teuling e R. Baldwin, Secular Stagnation: Facts, Causes and Cures, CEPR Press, 2014 (http://www.voxeu.org/article/secular-stagnation-facts-causes-and-cures-new-vox-ebook)
7. Le crisi
Le crisi finanziarie del passato
La crisi finanziaria del 2008-2011
• C.M. Reinhart e K. S. Rogoff, Questa volta è diverso. Otto secoli di follia finanziaria (Il Saggiatore, 2010; capp. 1-12 e 14-15)
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2014, vol. I), Capitoli XI
• Approfondimenti
• sulle crisi: Nouriel Roubini e Stephen Mihm, La crisi non è finita (Feltrinelli, 2013)
• sulla crisi del 1929: Milton e Rose Friedman, “Anatomia di una crisi” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 113.136)
• sulla crisi in corso ed il ruolo della politica economica: P. Catte, P. Cova, P. Pagano e I. Visco, The role of macroeconomic policies in the global crisis, Banca d’Italia, Quaderni di Economia e Finanza n. 69, luglio 2010 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=questecofin&min_anno_pubblicazione=2010&max_anno_pubblicazione=2010)
8. La macroeconomia della pandemia
• L. Fornaro, M. Wolf, “Coronavirus and macroeconomic policy” (https://voxeu.org/article/coronavirus-and-macroeconomic-policy)
• M. Eichenbaum, S. Rebelo, M. Trabandt, “The macroeconomics of epidemics” (https://www.kellogg.northwestern.edu/faculty/rebelo/htm/epidemics.pdf)
• O. Jorda, S. Singh, A. Taylor, “Long run consequences of pandemics” (https://www.frbsf.org/economic-research/files/wp2020-09.pdf)
• L. Jonung, W. Roeger, “ “The macroeconomic effects of a pandemic in Europe”, Economic Papers, 251, June 2006 (https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication708_en.pdf)
• IMF; Fiscal Monitor, April 2020 (https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2020/04/06/fiscal-monitor-april-2020
• F. Bastiat (1850), “That Which is Seen and That Which is not Seen”,
• (http://bastiat.org/en/twisatwins.html)
Esami di profitto (sessione estiva 2019-2020)
Modalità di svolgimento online: si richiamano gli elementi essenziali del Decreto Rettorale no. 888 dell’11.05.20 https://web.uniroma2.it/module/name/Content/newlang/italiano/navpath/HOM/action/showpage/content_id/83741).
L’esame di profitto svolto in modalità telematica deve garantire:
1. che il candidato che svolge la prova sia effettivamente la persona iscritta all’appello;
2. che la prova venga svolta in maniera autonoma e senza l’aiuto di ausili non autorizzati dalla commissione;
3. che la commissione abbia la possibilità di poter supervisionare lo svolgimento della prova, analogamente a quanto accade in presenza;
4. che l’eventuale elaborato sia originale.
Svolgendo gli esami in modalità telematica lo studente si impegna a:
1. sostenere personalmente l’esame;
2. attenersi alle istruzioni indicate dal docente prima dell’inizio dell’esame;
3. non avvalersi di alcun ausilio o supporto esterno, sia esso cartaceo o elettronico se non espressamente autorizzato dal docente;
4. evitare che vi siano altre persone vicine alla propria postazione, che possano in qualsiasi modo turbare il regolare e corretto svolgimento dell’esame;
5. evitare comportamenti che possano inficiare la riuscita della valutazione di altri studenti;
Nel caso del corso di “Politiche pubbliche per l’economia e la finanza” la prova d’esame sarà costituita sia da una prova scritta che da una prova orale. La piattaforma di riferimento sarà in ambedue i casi Microsoft Teams.
Prova scritta
(Microsoft Teams, funzione Attività: https://www.youtube.com/watch?v=LySO263WECg)
Il giorno dell’esame, all’ora indicata, lo studente già registrato via Delphi dovrà collegarsi su Teams per partecipare alla sessione di esame. La commissione provvederà a chiamare i candidati secondo l’ordine predefinito, a verificarne l’identità mediante visione del documento di riconoscimento e ad appuntare sul promemoria di verbalizzazione gli estremi del documento.
Durante la prova d’esame gli studenti dovranno puntualmente seguire le indicazioni comportamentali di cui al citato Decreto Rettorale. (D. R. n. 888 dell’11.05.20).
Le tre sezioni che comporranno l’esame scritto:
i. domande a risposta multipla,
ii. esercizio,
iii. domanda aperta
saranno disponibili per gli studenti in sequenza (sotto forma di file Word) e ogni sezione sarà disponibile solo a valle dell’ora di consegna della sezione precedente. Lo studente disporrà di 20 minuti per consegnare la sezione (i), di 30 minuti per consegnare la sezione (ii) e di 40 minuti per consegnare la sezione (iii). Lo studente provvederà a riportare la risposta sullo stesso file Word che non sarà più accessibile dopo l’ora di scadenza per la consegna.
Prova orale
(Microsoft Teams)
Al termine della prova scritta, la commissione comunicherà agli studenti l’ora della prova orale (nella stessa giornata della prova scritta). All’ora indicata lo studente già registrato dovrà collegarsi su Teams per partecipare alla prova orale. La commissione provvederà a chiamare il candidato secondo l’ordine predefinito, a verificarne l’identità mediante visione del documento di riconoscimento e ad appuntare sul promemoria di verbalizzazione gli estremi del documento.
Per le modalità di svolgimento della prova orale: http://web.uniroma2.it/module/name/Content/
newlang/italiano/action/showpage/navpath/TEA/content_id/82909/section_id/7280
L’oggetto della prova orale sarà lo svolgimento della prova scritta.
Aggiornato A.A. 2019-2020
1. Foreword: A useful tool?
2. Basics
IS-LM
Open economy
IS-LM-PC
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna: Il Mulino, 2016), Capitoli V-VI, IX, XVII, XVIII e XIX)
• Additional references:
• on fiscal policy multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
3. Expectations
Expectationd and the goods market
Expectations and financila markets
Expectations, uncertainty, economic policy
Politics and economic policy
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XIV, XV, XVI e XXI)
• Additional references
• on inflation expectations: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 1/2020 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/ecbu/eb202001.en.pdf)
• on cunsumer responses to fiscal policy, A. Neri, C. Rondinelli, F. Scoccianti, “Household spending out of a tax rebate: the Italian €80 tax bonus”, ECB Working Paper Series, no.2099, Sept. 2017 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2099.en.pdf?)
• on households' and firms' behaviour: D. Rodriguez Palenzuela, S. Dees (eds), Savings and investment behaviour in the euro area, ECB Occasional Paper Series, n. 167, January 2016 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop167.en.pdf)
• on uncertainty and economic activity: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 49-53)
• on fiscal policy multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43), A. Alesina, C. Favero e F. Giavazzi, Austerità. Quando funziona e quando no (Rizzoli, 2019), capp. 1, 2 e 4, Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
4. Open economy
Open economy
Exchange rates regimes
Economic policy in open economies
Optimal currency areas
The European Monetary Union
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XIX e XX
• Additional references
• on optimal currency areas: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
• on cycle syncronization in the eurozone: S. Degiannakis, D. Duffy, G. Filis, «Time-Varying Business Cycle Syncronization in Europe», MPRA Paper no. 52925 (http://mpra.ub.uni-muenchen.de/52925/)
• on cultural differences in the EU: A. Alesina, G. Tabellini, F. Trebbe, “Is Europa an Optimal Politica Area?” (https://www.nber.org/papers/w23325.pdf)
• on the impact of EMU: R. Barrell, S. Gottshalk, D. Holland. E. Khoman, I. Liadze, O. Pomerantz, «The Impact of EMU on Growth and Employment», European Economy, EP 318, April. 2018 (http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication12413_en.pdf), EEAG Report on the European Economy, 2013 (https://www.cesifo-group.de/ifoHome/policy/EEAG-Report/Archive/EEAG_Report_2013.html) e EEAG Report on the European Economy 2019: A Fragmenting Europe in a Changing World (http://www.cesifo-group.de/DocDL/EEAG-2019-Ch2-Coping-or-not-with-change.pdf)
5. Limits of fiscal policy
The budget constraint
Public debt
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XXII e XXIII
• Additional references
• on italian public debt: C. Bastasin, M. Mischitelli, G. Toniolo, “Living with High Public Debt: Italy, 1861-2018, LUISS WP 11/2019 (https://sep.luiss.it/sites/sep.luiss.it/files/Living%20with%20high%20public%20debt%20-%20Bastasin.Mischitelli.Toniolo%20-WP.pdf) e S. Bartoletto, B. Chiarini, M. Marzano, “Is the Italian Public Debt Really Unsusteinable?”, CESIFO WP 4185 (https://www.ifo.de/DocDL/cesifo1_wp4185.pdf)
• on global public debt: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 101-128) e International Monetary Fund, Fiscal Monitor, April 2018 (https://www.imf.org/~/media/Files/Publications/fiscal-monitor/2018/.../fm1801.ashx?la...)
• on public debt in Europe: C. Nickel, P. Rother, M. Zimmermann, Major Public Debt Reductions, European Central Bank, Working Paper Series n. 1241, September 2010 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1241.pdf )
• on fiscal rules:: E. Bova, N. Carcenac, M. Guerguil, Fiscal Rules and the Procyclality of Fiscal Policy in the Developing World, IMF April 2013 (http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2013/fiscalpolicy/pdf/fispols3.pdf)
6. Limits of monetary policy
ZLB
Secular stagnation
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitolo XXIII
• Additional references:
• L. Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm )
• Occasional Paper Series, 217, December 2018 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op217.en.pdf)
• on non conventional monetary policy: M. Casiraghi, E. Gaiotti, L. Rodano, A. Secchi, «The impact of unconventional monetary policy on the Italian economy during the sovereign debt crisi», Banca d’Italia Quaderni di Economia e Finanza no. 203, September 2013, (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?min_anno_pubblicazione=2013&max_anno_pubblicazione=2013&categoria=questecofin), F. Giavazzi e G. Tabellini, «Per un QE efficace» (http://www.lavoce.info/wp-content/uploads/2015/02/Dossier_Quantitative-Easing-2.pdf) e L. Awazu Pereira da Silva e Phurichai Rungcharoenkitkul, QE experiences and some lessons for monetary policy, Malta 5-7 April 2017 (http://www.bis.org/speeches/sp170407.htm)
• on economic policy at ZLB: (J.B. DeLong, L.H. Summers, Fiscal policy in a depressed economy, 2012, http://www.brookings.edu/~/media/Projects/BPEA/Spring%202012/2012a_DeLong.pdf).
• on secular stagnation: C. Teuling e R. Baldwin, Secular Stagnation: Facts, Causes and Cures, CEPR Press, 2014 (http://www.voxeu.org/article/secular-stagnation-facts-causes-and-cures-new-vox-ebook)
7. Crisis
• C.M. Reinhart e K. S. Rogoff, Questa volta è diverso. Otto secoli di follia finanziaria (Il Saggiatore, 2010; capp. 1-12 e 14-15)
• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2014, vol. I), Capitoli XI
• Additional references
• on crisis: Nouriel Roubini e Stephen Mihm, La crisi non è finita (Feltrinelli, 2013)
• on the 1929 crisis: Milton e Rose Friedman, “Anatomia di una crisi” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 113.136)
• on crisis and economic policy: P. Catte, P. Cova, P. Pagano e I. Visco, The role of macroeconomic policies in the global crisis, Banca d’Italia, Quaderni di Economia e Finanza n. 69, luglio 2010 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=questecofin&min_anno_pubblicazione=2010&max_anno_pubblicazione=2010)
8. La macroeconomics of pandemics
• L. Fornaro, M. Wolf, “Coronavirus and macroeconomic policy” (https://voxeu.org/article/coronavirus-and-macroeconomic-policy)
• M. Eichenbaum, S. Rebelo, M. Trabandt, “The macroeconomics of epidemics” (https://www.kellogg.northwestern.edu/faculty/rebelo/htm/epidemics.pdf)
• O. Jorda, S. Singh, A. Taylor, “Long run consequences of pandemics” (https://www.frbsf.org/economic-research/files/wp2020-09.pdf)
• L. Jonung, W. Roeger, “ “The macroeconomic effects of a pandemic in Europe”, Economic Papers, 251, June 2006 (https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication708_en.pdf)
• IMF; Fiscal Monitor, April 2020 (https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2020/04/06/fiscal-monitor-april-2020
• F. Bastiat (1850), “That Which is Seen and That Which is not Seen”,
• (http://bastiat.org/en/twisatwins.html)
Aggiornato A.A. 2018-2019
1. Premessa Si, no, non so. • Approfondimenti: • Ministero dell’Economia e delle Finanze, “Nota di aggiornamento al Documento di economia e finanza” (settembre 2018, http://www.mef.gov.it/inevidenza/documenti/NADEF_2018.pdf ) • Ministero dell’Economia e delle Finanze, “Aggiornamento del quadro macroeconomico e di fiannza pubblica” (dicembre 2018,
http://www.mef.gov.it/inevidenza/documenti/AggiornamentoQM-economico_e_di_FP.pdf )
2. Gli strumenti di base Il modello IS-LM Il modello IS-LM in economia aperta Il modello IS-LM-PC • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna: Il Mulino, 2016), Capitoli V-VI-IX-XVII-XVIII-XIX • Approfondimenti: • sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
3. Le aspettative Mercati dei beni e aspettative Mercati finanziari e aspettative Aspettative, incertezza e politica economica Politica e politica economica • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XIV-XV-XVI-XXI • Approfondimenti: • sulle aspettative d’inflazione: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 1/2019 (https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/html/index.en.html) • sui comportamenti di famiglie ed imprese: D. Rodriguez Palenzuela, S. Dees (eds), Savings and investment behaviour in the euro area, ECB Occasional Paper Series, n. 167, January 2016 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop167.en.pdf) • sul rapporto fra incertezza e attività economica: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 49-53) • sui moltiplicatori di politica fiscale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43) • • sui moltiplicatori di politica fiscale: Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
4. L’economia aperta L’economia aperta Regimi di cambio Il ruolo della politica economica • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli VXIX-XX • Approfondimenti: • sulle aree economiche ottimali: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
5. I limiti ed i vincoli alla politica fiscale Debito e politica economica • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XII-XXIII • Approfondimenti: • sul debito pubblico italiano: F. Balassone, M. Francese e A. Pace, Public Debt and Economic Growth in Italy, Banca d’Italia, Quaderni di Storia Economica, n. 11, Ottobre 2011 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/quaderni-storia/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=quadstoeco&min_anno_pubblicazione=2011&max_anno_pubblicazione=2011) • sul debito pubblico nel mondo occidentale: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 101-128) • sul rientro dal debito C. Nickel, P. Rother, M. Zimmermann, Major Public Debt Reductions, European Central Bank, Working Paper Series n. 1241, September 2010 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1241.pdf )
6. I limiti ed i vincoli alla politica monetaria I vincoli alla politica monetaria ZLB e politica economica La stagnazione secolare • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XXIII • Approfondimenti: • sui limiti della politica monetaria: C. M. Reinhart e V. R. Reinhart, “Limits of Monetary Policy in Theory and Practice”, Cato Journal, Fall 2011, 427-438; http://www.realclearmarkets.com/blog/cj31n3-3.pdf) • sull’inflazione: Milton e Rose Friedman, “Come si cura l’inflazione” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 333-370) • sulle politiche monetarie non convenzionali: M. Casiraghi, E. Gaiotti, L. Rodano, A. Secchi, «The impact of unconventional monetary policy on the Italian economy during the sovereign debt crisi», Banca d’Italia Quaderni di Economia e Finanza no. 203, September 2013, (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?min_anno_pubblicazione=2013&max_anno_pubblicazione=2013&categoria=questecofin) • sulle politiche monetarie non convenzionali: BIS, Quarterly Review, March 2016 (…) • sulla politica monetaria al ZLB: J. C. Williams, Monetary Policy at the Zero Lower Bound, Brookings (January 2014) (http://www.brookings.edu/research/papers/2014/01/16-monetary-policy-zero-lower-bound-williams) • sulla politica fiscale al ZLB: R. Haltom e P. Sarte, Is stimulative Fiscal Policy More Effective at the Zero Lower Bound, Economic Brief, The Federal Reserve Bank of Richmond (August 2011) (https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2011/eb_11-08.cfm) • sull’ipotesi della stagnazione secolare: C. Teuling e R. Baldwin, Secular Stagnation: Facts, Causes and Cures, CEPR Press, 2014 (http://www.voxeu.org/article/secular-stagnation-facts-causes-and-cures-new-vox-ebook) • sulle prospettive di crescita futura: International Monetary Fund, World Economic Outlook, April 2015 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/01/pdf/c3.pdf ; pp. 69-110)
7. Le crisi Le crisi finanziarie del passato La Grande Recessione • C.M. Reinhart e K. S. Rogoff, Questa volta è diverso. Otto secoli di follia finanziaria (Il Saggiatore, 2010; capp. 1-12 e 14-15) • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2014, vol. I), Capitoli XI • Approfondimenti • sulle crisi: Nouriel Roubini e Stephen Mihm, La crisi non è finita (Feltrinelli, 2013) • sulla crisi del 1929: Milton e Rose Friedman, “Anatomia di una crisi” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 113.136) • sulla crisi in corso ed il ruolo della politica economica: P. Catte, P. Cova, P. Pagano e I. Visco, The role of macroeconomic policies in the global crisis, Banca d’Italia, Quaderni di Economia e Finanza n. 69, luglio 2010 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=questecofin&min_anno_pubblicazione=2010&max_anno_pubblicazione=2010)
8. La macroeconomia del populismo • R. Dornbusch, S. Edwards (1989), “Macroeconomic Populism in Latin America” • F. Bastiat (1850), “That Which is Seen and That Which is not Seen”, (http://bastiat.org/en/twisatwins.html)
Aggiornato A.A. 2018-2019
1. Foreword Yes, no, may be. • References: • Ministero dell’Economia e delle Finanze, “Nota di aggiornamento al Documento di economia e finanza” (settembre 2018, http://www.mef.gov.it/inevidenza/documenti/NADEF_2018.pdf ) • Ministero dell’Economia e delle Finanze, “Aggiornamento del quadro macroeconomico e di fiannza pubblica” (dicembre 2018, http://www.mef.gov.it/inevidenza/documenti/AggiornamentoQM-economico_e_di_FP.pdf )
2. Basics IS-LM Open economy IS-LM-PC • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna: Il Mulino, 2016, vol. I), Ch. V-VI, IX, XVII, XVIII, XIX • Additional references: • Fiscal policy multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2010 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 93-124)
3. Expectations, uncertainty, politics, economic policy • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Ch. XIV, XV. XVI, XXI • Additional references: • expectations: Banca Centrale Europea, Economic Bulletin 8/2015 e 1/2016 (https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/html/index.en.html) • saving and investment: D. Rodriguez Palenzuela, S. Dees (eds), Savings and investment behaviour in the euro area, ECB Occasional Paper Series, n. 167, January 2016 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop167.en.pdf) • uncertainty: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 49-53) • multipliers: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 41-43) • multipliers: Ufficio Parlamentare di Bilancio, Rapporto sulla politica di bilancio 2019, Riquadro 1.1 (http://www.upbilancio.it/wp-content/uploads/2019/01/Rapporto-politica-di-bilancio-2019-_per-sito.pdf )
4. Open economy, Exchange rates• O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XIX, XX • Additional references: • optimal currency areas: M. Feldstein, “Oprtimal Currency Areas”, ECB Fifth Central Banking Conference, November 2008 (http://www.nber.org/feldstein/Optimal%20Currency%20Areas.pdf )
5. Limits of fiscal policy. Public debt • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XXII, XXIII • Additional references: • Italian public debt: F. Balassone, M. Francese e A. Pace, Public Debt and Economic Growth in Italy, Banca d’Italia, Quaderni di Storia Economica, n. 11, Ottobre 2011 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/quaderni-storia/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=quadstoeco&min_anno_pubblicazione=2011&max_anno_pubblicazione=2011) • Public debt in western world: International Monetary Fund, World Economic Outlook, October 2012 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ ; pp. 101-128) • Public debt in Europe: C. Nickel, P. Rother, M. Zimmermann, Major Public Debt Reductions, European Central Bank, Working Paper Series n. 1241, September 2010 (https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1241.pdf )
6. Limits of monetary policy, ZLB, secular stagnation • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2016), Capitoli XXIII • Additional references: • Limitis of monetary policy: C. M. Reinhart e V. R. Reinhart, “Limits of Monetary Policy in Theory and Practice”, Cato Journal, Fall 2011, 427-438; http://www.realclearmarkets.com/blog/cj31n3-3.pdf) • inflation: Milton e Rose Friedman, “Come si cura l’inflazione” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 333-370) • sulle politiche monetarie non convenzionali: M. Casiraghi, E. Gaiotti, L. Rodano, A. Secchi, «The impact of unconventional monetary policy on the Italian economy during the sovereign debt crisi», Banca d’Italia Quaderni di Economia e Finanza no. 203, September 2013, (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?min_anno_pubblicazione=2013&max_anno_pubblicazione=2013&categoria=questecofin) • unconventional monetary policy: BIS, Quarterly Review, March 2016 (…) • monetary policy at ZLB: J. C. Williams, Monetary Policy at the Zero Lower Bound, Brookings (January 2014) (http://www.brookings.edu/research/papers/2014/01/16-monetary-policy-zero-lower-bound-williams) • Fiscal policy at ZLB: R. Haltom e P. Sarte, Is stimulative Fiscal Policy More Effective at the Zero Lower Bound, Economic Brief, The Federal Reserve Bank of Richmond (August 2011) (https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2011/eb_11-08.cfm) • Secular stagnation: C. Teuling e R. Baldwin, Secular Stagnation: Facts, Causes and Cures, CEPR Press, 2014 (http://www.voxeu.org/article/secular-stagnation-facts-causes-and-cures-new-vox-ebook) • Growth perspectives: International Monetary Fund, World Economic Outlook, April 2015 (http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/01/pdf/c3.pdf ; pp. 69-110)
7. Financial Crises. The Great Recession • C.M. Reinhart e K. S. Rogoff, Questa volta è diverso. Otto secoli di follia finanziaria (Il Saggiatore, 2010; capp. 1-12 e 14-15) • O. Blanchard, A. Amighini e F. Giavazzi, Scoprire la macroeconomia (Bologna, Il Mulino, 2014, vol. I), Capitoli XI • Approfondimenti • sulle crisi: Nouriel Roubini e Stephen Mihm, La crisi non è finita (Feltrinelli, 2013) • sulla crisi del 1929: Milton e Rose Friedman, “Anatomia di una crisi” in Liberi di scegliere (IBL Libri, 2013, pp. 113.136) • sulla crisi in corso ed il ruolo della politica economica: P. Catte, P. Cova, P. Pagano e I. Visco, The role of macroeconomic policies in the global crisis, Banca d’Italia, Quaderni di Economia e Finanza n. 69, luglio 2010 (https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/ricerca/ricerca.html?page=2&categoria=questecofin&min_anno_pubblicazione=2010&max_anno_pubblicazione=2010)
8.Macroeconomic populism • R. Dornbusch, S. Edwards (1989), “Macroeconomic Populism in Latin America” • F. Bastiat (1850), “That Which is Seen and That Which is not Seen”, (http://bastiat.org/en/twisatwins.html)