Facoltà di Economia

OBIETTIVI FORMATIVI: Le organizzazioni operano oggi in un ambiente sempre più complesso e sfidante. Le recenti crisi finanziarie e la pandemia hanno evidenziato le conseguenze disastrose del trascurare o gestire in modo inefficace i rischi aziendali. Il corso si propone di fornire agli studenti conoscenze teoriche, metodologiche e applicative per l’identificazione, la valutazione, la gestione e il monitoraggio dei principali rischi finanziari e aziendali, adottando una prospettiva di Enterprise Risk Management (ERM). Particolare attenzione è dedicata all'integrazione dei rischi nelle decisioni manageriali e ai principali strumenti e framework utilizzati nella pratica aziendale. Il corso affronta rischi finanziari e non finanziari, inclusi cyber risk, geopolitical risk ed energy & commodity risk, nonché strumenti di misurazione, monitoraggio e comunicazione del rischio.
Attraverso casi aziendali, dati e documenti reali, database professionali ed e-tivities, gli studenti saranno chiamati ad applicare e valutare criticamente metodologie e strumenti di risk management. Il corso adotta inoltre una prospettiva interdisciplinare, considerando il contributo delle scienze comportamentali e delle neuroscienze alla comprensione della percezione e delle decisioni in condizioni di rischio.

CONOSCENZA E CAPACITÀ DI COMPRENSIONE: Gli studenti acquisiranno una conoscenza approfondita delle principali categorie di rischio finanziario e aziendale, dei principi dell’Enterprise Risk Management, dei principali framework di riferimento e delle metodologie utilizzate per identificare, misurare, monitorare e comunicare i rischi. Saranno inoltre in grado di comprendere le interdipendenze tra differenti categorie di rischio e il loro impatto sulle decisioni aziendali.

CAPACITÀ DI APPLICARE CONOSCENZA E COMPRENSIONE: Gli studenti saranno in grado di applicare metodologie e strumenti di risk management a problemi aziendali complessi, utilizzando informazioni qualitative e quantitative provenienti da casi reali, bilanci, corporate disclosure e database professionali. Saranno in grado di identificare e classificare i rischi, selezionare indicatori e metodologie di misurazione appropriati, interpretare i risultati delle analisi e formulare proposte motivate di gestione e mitigazione del rischio.

AUTONOMIA DI GIUDIZIO: Gli studenti svilupperanno la capacità di valutare criticamente framework, metodologie e sistemi di gestione del rischio, confrontando approcci alternativi e identificandone punti di forza, limiti e condizioni di applicabilità. Attraverso l’analisi di casi aziendali reali, saranno inoltre chiamati a formulare giudizi autonomi sul profilo di rischio delle imprese e sull’adeguatezza delle relative strategie di gestione del rischio.

ABILITÀ COMUNICATIVE: Gli studenti saranno in grado di utilizzare in modo appropriato la terminologia tecnica del risk management e di comunicare i risultati delle proprie analisi in modo chiaro, sintetico e argomentato, adattando la comunicazione a interlocutori specialistici e non specialistici.

CAPACITÀ DI APPRENDIMENTO: Gli studenti svilupperanno la capacità di aggiornare e ampliare autonomamente le proprie conoscenze in materia di risk management attraverso l’utilizzo critico di letteratura scientifica, corporate reporting, database professionali, strumenti di intelligenza artificiale e di programmazione informatica, nonché documenti prodotti da associazioni professionali e organismi nazionali e internazionali.

Conoscenze di base di economia aziendale, finanza aziendale e statistica.

Parte 1 – Risk Management ed Enterprise Risk Management (circa 13 ore)
1. Definizione, identificazione e classificazione dei rischi aziendali
2. Percezione e decisione in condizioni di rischio: contributi della psicologia e delle neuroscienze
3. Enterprise Risk Management (ERM): framework, risk governance e risk culture
4. Risk disclosure, comunicazione e monitoraggio del rischio

Parte 2 – Misurazione e gestione dei rischi (circa 23 ore)
5. Misurazione quantitativa del rischio: Value at Risk, sensitivity analysis, scenario analysis e Monte Carlo simulation
6. Gestione dei rischi finanziari: strumenti derivati e strategie di hedging
7. Key Risk Indicators (KRI): costruzione, selezione e utilizzo
8. Cyber risk: identificazione, valutazione e gestione
9. Energy & commodity risk: esposizione, misurazione e gestione

Articolazione della didatticaLe 36 ore complessive dell’insegnamento sono articolate in 12 ore di Didattica Erogativa Sincrona (DES), 12 ore di Didattica Erogativa Asincrona (DEA) e 12 ore di Didattica Interattiva (DI). Le tre modalità sono integrate trasversalmente nelle due parti del programma: i contenuti teorici e metodologici sono sviluppati attraverso DES e DEA e applicati e approfonditi attraverso e-tivities, assignment e analisi di casi aziendali reali nell’ambito della DI.

Consigliate:
James Lam, “Enterprise Risk Management: From Incentives to Controls”. Wiley, Second edition, 2014
John Fraser, Rob Quail, Betty Simkins, "Enterprise Risk Managament", Wiley, Second edition, 2021
Essentials of Financial Risk Management 1st Edition

Il corso sarà erogato in modalità blended, anche tramite una piattaforma online. L’insegnamento è articolato integrando Didattica Erogativa, Didattica Interattiva e attività di autoapprendimento. La Didattica Erogativa (DES e DEA) comprende lezioni sincrone in presenza, testimonianze di esperti, videolezioni, discussione di assignment, podcast e materiali multimediali di approfondimento. La Didattica Interattiva (DI) si sviluppa attraverso forum di discussione, e-tivity, assignment individuali e di gruppo, studi di caso ed esercitazioni applicative, accompagnati da attività di autovalutazione. Le attività di autoapprendimento sono supportate da materiali didattici strutturati e finalizzate allo studio individuale e alla preparazione delle prove di verifica.
Le ore di didattica erogativa sincrona saranno circa 12, quelle di didattica erogativa asincrona circa 12, e quelle di didattica interattiva circa 12. I materiali saranno pubblicati sulla piattaforma e-learning nell'arco di 6 settimane, settimana per settimana, a ogni inizio settimana.
Ai fini di una preparazione completa all’esame e dell’acquisizione dei contenuti e delle competenze previste dal corso, è necessario svolgere anche gli individual assignments disponibili sulla piattaforma.

L’esame consiste in una prova scritta composta da 10 domande a risposta multipla e da 3 quesiti a risposta aperta (due domande teoriche e un esercizio). Per ciascuna domanda a risposta multipla sono previste tre opzioni di risposta. Ogni risposta corretta attribuisce 1 punto, ogni risposta errata comporta una penalizzazione di 0,33 punti, mentre alle risposte non date sono attribuiti 0 punti. I tre quesiti a risposta aperta sono valutati fino a un massimo di 7 punti ciascuno. La prova scritta consente pertanto di conseguire un punteggio massimo di 31 punti. Il voto finale è espresso in trentesimi. La votazione è insufficiente se lo studente dimostra lacune significative nella conoscenza e comprensione degli argomenti, capacità analitiche e di sintesi limitate, generalizzazioni frequenti, abilità critiche e di giudizio limitate, e un uso improprio del linguaggio. Un punteggio di 18-21 viene assegnato agli studenti che hanno acquisito i concetti fondamentali della disciplina e mostrano capacità analitiche essenziali; l’uso del linguaggio è generalmente corretto. Un punteggio di 22-25 viene assegnato agli studenti che hanno una discreta comprensione dei concetti fondamentali, sanno orientarsi tra i vari argomenti trattati e hanno capacità analitica, utilizzando un linguaggio corretto. Un punteggio di 26-29 viene assegnato agli studenti con una base di conoscenze ben strutturata, che possono rielaborare in modo indipendente le conoscenze acquisite; l’uso del linguaggio è corretto e tecnico. Un punteggio di 30 viene assegnato agli studenti con una conoscenza completa e approfondita, che fanno riferimenti estesi e aggiornati, che sono in grado di presentare collegamenti tra le varie materie e si esprimono con eccellenza e precisione nel linguaggio tecnico. La lode può essere attribuita agli studenti che abbiano conseguito almeno 30 punti nella prova scritta e il punteggio massimo di 2 punti nel Group Assignment. Ai fini dell’attribuzione della lode si considerano la completezza e l’approfondimento della preparazione, la capacità di integrare e rielaborare criticamente i diversi contenuti del corso, la capacità di giudizio e l’uso preciso del linguaggio tecnico.
Il corso prevede un Group Assignment valutato, distinto dalle e-tivities e dagli assignment individuali e di gruppo svolti nell’ambito della Didattica Interattiva (DI), che hanno finalità formative e non concorrono direttamente alla determinazione del voto finale. Il Group Assignment consiste nell’analisi dell’Enterprise Risk Management di un’impresa reale. Gli studenti, organizzati in gruppi, analizzano, sulla base di documentazione aziendale e fonti professionali, il sistema di risk management dell’impresa, i framework di riferimento adottati, i processi di identificazione, valutazione e gestione dei rischi, le principali categorie di rischio e le relative strategie di mitigazione, con attenzione anche ai rischi emergenti. Il Group Assignment viene assegnato durante il corso e si conclude con la consegna e la presentazione di un breve report in formato PowerPoint. Le istruzioni operative e le relative scadenze sono comunicate attraverso la piattaforma di e-learning. La valutazione del Group Assignment è prevista sia per gli studenti frequentanti sia per i non frequentanti e attribuisce fino a un massimo di 2 punti, da aggiungere al punteggio conseguito nella prova scritta, fermo restando il voto massimo di 30/30, fatta salva l’eventuale attribuzione della lode secondo i criteri sopra indicati. La valutazione tiene conto della correttezza e completezza dell’analisi, della capacità di applicare i concetti e gli strumenti di risk management a un caso aziendale reale, della qualità e appropriatezza delle fonti utilizzate, della capacità critica e della chiarezza della presentazione. Gli esiti della prova scritta saranno pubblicati sulla piattaforma di e-learning.
Ai fini di una preparazione completa all’esame e dell’acquisizione dei contenuti e delle competenze previste dal corso, è necessario svolgere anche gli individual assignment disponibili sulla piattaforma.

Il corso sarà erogato tramite una piattaforma e-learning online e tramite lezioni in presenza.