Facoltà di Economia

Gianluca CubaddaProf. Gianluca Cubadda
Preside della Facoltà

La Facoltà di Economia dell'Università degli Studi di Roma "Tor Vergata" è un centro di formazione e di ricerca di eccellenza, riconosciuto a livello nazionale ed internazionale, ed è costituito da due dipartimenti: Economia e Finanza e Management e Diritto.

Continua a leggere la presentazione della Facoltà


La Facoltà di Economia è costituita dai dipartimenti:

Dipartimento di Economia e Finanza

Prof. Fabrizio Mattesini
Direttore

Dipartimento di Management e Diritto

Prof. Maria Cristina Cataudella
Direttore

Iscrizioni e Trasferimenti

In questa sezione trovi tutte le informazioni di cui hai bisogno per accedere alla nostra offerta formativa (bandi, test di ammissione, borse di studio, residenze e alloggi...)
Il tuo futuro comicia da qui!

La Facoltà di Economia, da sempre impegnata nella cooperazione e nello sviluppo del tessuto socioeconomico italiano ed internazionale, è attiva nel settore della ricerca scientifica e tecnologica, si impegna nella formazione e nel placement delle future classi dirigenziali e promuove iniziative volte a garantire una crescita sostenibile.

Riccardo Faini CEIS Seminars - Antonio Cabrales

Network Formation and Contagion in the Presence of Heterogeneous Risks

Economia Riccardo Faini CEIS Seminars
Quando

Venerdì 27 Marzo 2020 h. 12:00-13:30

Dove

Room A - 1st Floor – Building B
Facolta' di Economia
Universita' degli Studi di Roma 'Tor Vergata'
Via Columbia 2, Roma

Descrizione

Antonio Cabrales (University College of London)

This paper explores the problem of contagion in financial networks. In previous work (with Piero Gottardi and Fernando Vega-Redondo), we had investigated optimal financial network structures in the presence of shocks. That work did not explore in sufficient depth the question of network formation. The new work focuses on inefficiencies that arise in the process of decentralized network creation, because of contracting externalities that arise because of transmission of shocks. We model a financial network in which some firms are good risks and others are bad risks. The good risks generate insurance/hedging opportunities with one another, and as a result, good firms enjoy direct and indirect risks with one another. Bad risks on the other hand, benefit from having a connection with a good firm, which can bail them out and avoid bankruptcy. However, they are a cost to both direct and indirect connections, as they can create a chain of financial shocks and defaults. The key assumption we make is that contracting is bilateral, so that a bad risk can compensate a good risk for the direct harm inflicted, but indirect connections do not get a compensation.
We first show that the optimal networks in this context are often of a form in which the good risks from large connected components. Those components have a few bad risks attached, but not many and often none, since the costs are borne by all the good risks of the component. The equilibrium networks are very different. They have typically many more bad risks attached, because of non-internalized negative externality. They also look like the core-periphery structures we often see in the real world. At the core, we have the good risks, linked together. In the periphery, we have the bad risks. Another consequence of the negative externality is that components are also smaller than the efficient ones. The reason is that a small size limits the negative costs of contagion from the bad risks.

Riccardo Faini CEIS Seminars list

 

Contatti

Responsabile Scientifico
Nicola Amendola

Organizzazione
Barbara Piazzi
CEIS
06-7259.5601
piazzi@ceis.uniroma2.it

Media e social
Sito web organizzatore > http://www.ceistorvergata.it
Twitter > https://twitter.com/CEIStorvergata