Aggiornato A.A. 2022-2023
Dipartimento di Economia e Finanza
Università di Roma Tor Vergata
Finanza e crescita
Anno accademico 2022/23
Professor Pasquale Scaramozzino
Obiettivi formativi
Il corso analizza il ruolo dei mercati finanziari per la crescita economica. La prima parte del corso esamina alcuni dei temi principali che hanno caratterizzato il dibattito sulla crescita economica negli ultimi decenni. Dopo un esame dei modelli di crescita esogena, vengono persentate le analisi più recenti in cui il processo di crescita emerge come il frutto di decisioni endogene degli agenti economici. Il corso si concentra quindi sul ruolo specifico della finanza nei processi di crescita. Viene esaminato come lo sviluppo dei mercati finanziari può contribuire a migliorare l’efficienza nell’allocazione delle risorse e ad alleviare le asimmetrie informative nei mercati del credito. Si considera altresì come uno sviluppo eccessivo dei mercati finanziari possa agire come un freno allo sviluppo. Il corso infine esamina l’evidenza empirica riguardo al ruolo della finanza sulla crescita, sia per i paesi avanzati che per i paesi emergenti.
Il corso prevede la possibilità che i partecipanti svolgano una presentazione su argomenti a loro scelta attinenti al programma delle lezioni.
Il corso fornirà agli studenti le seguenti capacità e conoscenze:
- Conoscenza dei principali modelli economici per l’analisi dei processi di crescita
- Conoscenza dei principali modelli di ottimizzazione per l’analisi delle scelte intertemporali
- Capacità di valutare il ruolo dei mercati finanziari per la crescita economica
- Capacità di esaminare criticamente la letteratura empirica su finanza e crescita
Programma del corso
- I principali fatti stilizzati della crescita economica. Modelli di crescita con progresso tecnico esogeno. Modelli di crescita ottimale.
Barro e Sala-i-Marti, Introduzione e cap. 1, sez. 1.1, 1.2; cap. 2, sez. 2.1-2.6
Acemoglu, capp. 1, 2, 8.
- Modelli di crescita endogena a un settore. Il modello unisettoriale AK. Modelli multisettoriali con progresso tecnico endogeno: capitale umano, learning-by-doing, Ricerca e Sviluppo.
Barro e Sala-i-Marti, cap. 4, sez. 4.1, 4.3
Acemoglu, capp. 10, 11, 14.
Lucas (1988)
Aghion and Howitt (1992)
Ferrarini and Scaramozzino (2016)
Sbardella et al. (2018)
- Sviluppo finanziario e crescita economica. Efficienza allocativa vs. irrazionalità nei mercati finanziari.
Acemoglu, cap. 17.
Tirole (2006), capp. 1 e 2.
King and Levine (1993)
Pagano (1993)
Levine (1997)
Shiller (2003)
Levine (2005)
Pagano (2013)
- Mercati finanziari, crescita e distribuzione del reddito
Greenwood and Jovanovic (1990)
Galor e Zeira (1993)
Aghion e Bolton (1997)
- Informazione, incentivi e crisi finanziarie
Pagano e Volpin (2012)
Farhi e Tirole (2012)
Philippon (2012)
Bolton, Santos e Scheinkman (2016)
- Istituzioni e teoria unificata della crescita
Galor (2005)
La Porta et al. (2008)
Acemoglu et al. (2019)
- Analisi empiriche della crescita: cross sections, serie storiche e panel data.
Barro e Sala-i-Marti, capp. 11, 12.
Rajan e Zingales (1998)
Levine (2005)
Beck (2009)
Paravisini et al. (2015)
Cingano et al. (2016)
Amiti (2018)
- Presentazioni studenti
Principali riferimenti bibliografici
Libri di testo:
Acemoglu, Daron (2009), Introduction to Modern Economic Growth, Princeton and Oxford, Princeton University Press.
Aghion, Philippe, and Peter Howitt (1998), Endogenous Growth Theory, Cambridge (MA) and London, MIT Press.
Barro, Robert J., and Sala-i-Martin (2004), Economic Growth, 2nd ed., Cambridge (MA) and London, MIT Press; trad.it, Crescita economica, 1a ed., Milano, Giuffrè, 2002.
Goetzmann, William N. (2016), Money Changes Everything. How Finance Made Civilization Possible, Princeton, Princeton University Press.
Rodano, Giorgio (2018). Elementi di teoria per la storia economica. Una rilettura dell’Italia dal 1950 a oggi, Bologna, il Mulino.
Tirole, Jean (2006), The Theory of Corporate Finance, Princeton, Princeton University Press.
Articoli:
Acemoglu, Daron, Suresh Naidu, Pascual Restrepo and James A. Robinson (2019), “Democracy Does Cause Growth”, Journal of Political Economy, Vol. 27, No. 1, pp. 47-100.
Aghion, Philippe, and Patrick Bolton (1997), “A Theory of Trickle-Down Growth and Development”, Review of Economic Studies, Vol. 64, pp. 151-172.
Aghion, Philippe, and Peter Howitt (1992), “A Model of Growth through Creative Destruction”, Econometrica, Vol. 60, No. 2, March, pp. 323-351.
Amiti, Mary, and David E. Weinstein (2018), “How Much Do Idiosyncratic Bank Shocks Affect Investment? Evidence from Matched Bank-Firm Loan Data”, Journal of Political Economy, Vol. 126 (2), pp. 525-587.
Beck, Thorsten (2009), “The Econometrics of Finance and Growth”, chapter 25 in Terence C. Mills and Kerry Patterson (eds.), Palgrave Handbook of Econometrics, Vol. 2, Palgrave Macmillan, pp. 1180-1209.
Beck, Thorsten (2016), “Financial Inclusion – Measuring Progress and Progress in Measuring”, Cass Business School, City, University of London, mimeographed.
Bolton, Patrick, Tano Santos and Jose A. Scheinkman (2016), “Cream-Skimming in Financial Markets”, Journal of Finance, Vol. LXXI, No. 2, April, pp. 709-736.
Cingano, Federico, Francesco Manaresi and Enrico Sette (2016), “Does Credit Crunch Investment Down? New Evidence on the Real Effects of the Bank-Lending Channel”, The Review of Financial Studies, Vol. 29 (10), pp. 2737-2773.
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Reichlin, Pietro (2012), “Credit Markets and the Macroeconomy”, in Sudipto Bhattacharya, Arnoud W. A. Boot and Anjan V. Thakor (eds.), Credit, Intermediation, and the Macroeconomy: Models and Perspectives, Oxford, Oxford University Press.
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Schiller, Robert (2003), “From Efficient Markets Theory to Behavioral Finance”, Journal of Economic Perspectives, Vol. 17, No 1 (Winter), pp. 83-104.