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IT
Prerequisiti
Buona conoscenza delle tecniche analitiche riconducibili alla Matematica Finanziaria.
Prerequisites
Good knowledge of financial mathematics tools
Programma
(Settimana #1)
1. Il risk management in banca: verso la logica one risk one owner.
(Settimana #2 e 3)
2. Il rischio di interesse:
- Repricing Gap
- Duration Gap
- Clumping
(Settimana #4)
3. Il modello dei Tassi Interni di Trasferimento
(Settimana #5)
4. Il Rischio di Liquidità
(Settimana #6 e 7)
5. La gestione del Rischio nel trading book: dalla sensitivity analysis ai modelli VaR: Parte I
- i modelli Value at Risk parametrici
(Settimana #8)
6. La gestione del Rischio nel trading book: dalla sensitivity analysis ai modelli VaR: Parte II
- le simulazioni storiche
7. Conditional VaR
(Settimana # 9)
8. Approfondimenti
- il metodo Monte Carlo
- le prove di stress
- la stima del VaR con distribuzioni certe diverse da quella normale
- test di valutazione dei modelli VaR
- il VaR Marginale
- le misure di RAPM
- il rischio operativo
- la vigilanza sul rischio di mercato
- allocazione del capitale
Program
(Week #1)
1. Risk Management in Banking: towards the "one risk one owner" principle
(Week #2 and 3)
2. Interest Rate Risk:
- Repricing Gap
- Duration Gap
- Clumping
(Week #4)
3. Internal Transfer Rates
(Week #5)
4. Liquidity Risk
(Week #6 and 7)
5. Market Risk Management in the Trading Book: from Sensitivity Analysis to Value at risk: Part I
- parametrical VaR
(Week #8)
6. Market Risk Management in the Trading Book: from Sensitivity Analysis to Value at risk: Part II
- historical simulation
7. Il Conditional VaR
(Week #9)
8. Further topics
- Monte Carlo method
- Stress tests
- VaR calculation with distributions other than the normal
- Value at Risk (VaR) model evaluation tests
- Marginal VaR
- Risk-Adjusted Performance Measures (RAPM)
- Operational risk
- Market risk supervision
- Capital allocation
Testi Adottati
A. Sironi e A. Resti, “"Rischio e valore nelle banche”, Egea, (2021 o 2008). Capitoli 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10,18,19, 20, 23, 24, 25.
Books
A. Sironi e A. Resti, “"Rischio e valore nelle banche”, Egea, (2021 o 2008). Capitoli 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10,18,19, 20, 23, 24, 25.
Modalità di svolgimento
Le lezioni del corso verrano tenute in aula. Nella docenza si farò un uso assiduo di esempio numerici e simulazioni..
Teaching methods
The lessons of the course will be held in a classroom. In teaching I will make large use of numerical examples and simulations.
Regolamento Esame
L’esame consiste in una prova orale così articolata:
- al candidato verranno formulate tre domande sull'intero programma;
- le domande potranno essere sia di natura teorica che pratica (esercizi volti a verificare la capacità di saper applicare concetti teorici);
- ad ogni domanda verrà attribuito un punteggio in trentesimi ed il voto finale sarà dato dalla media aritmetica dei punteggi, arrotondata all’intero più vicino;
- nel caso in cui lo studente possa ambire alla lode, verrà formulata una domanda ulteriore.
Lo studente potrà ripetere l’'esame in ogni singolo appello della sessione d'esame.
Per i frequentanti è previsto un esame scritto alla fine del corso.
Criteri per la formulazione del giudizio espresso in trentesimi:
- Non idoneo (<18/30): importanti carenze e/o inaccuratezze nella conoscenza e
comprensione degli argomenti; limitate capacità di analisi e sintesi, frequenti
generalizzazioni.
- 18-20: conoscenza e comprensione degli argomenti appena sufficiente con rilevanti
imperfezioni; capacità di analisi sintesi e autonomia di giudizio sufficienti.
- 21-23: Conoscenza e comprensione degli argomenti routinaria; capacità di analisi e
sintesi corrette con argomentazione logica coerente.
- 24-26: Discreta conoscenza e comprensione degli argomenti; buone capacità di analisi e
sintesi con argomentazioni espresse in modo rigoroso.
- 27-29: Conoscenza e comprensione degli argomenti completa; notevoli capacità di
analisi, sintesi. Buona autonomia di giudizio.
- 30-30L: Ottimo livello di conoscenza e comprensione degli argomenti. Notevoli capacità di
analisi e di sintesi e di autonomia di giudizio. Argomentazioni espresse in modo originale.
Exam Rules
The exam is oral and is structured as follows:
- the candidate will be asked three questions;
- the questions can be both theoretical and practical (exercises aimed at verifying the ability to know how to apply theoretical concepts);
- each question will be given a score of thirty and the final grade will be given by the arithmetic average of the scores, rounded to the nearest integer;
- in case the student can aspire to laude, a further question will be formulated.
The student can repeat the exam in every single exam session.
A written exam is also provided for students attending classes.
Criteria for formulating the judgment expressed out of thirty:
- Fail (<18/30): significant deficiencies and/or inaccuracies in knowledge and understanding
of the topics; limited analysis and synthesis skills, frequent generalizations.
- 18-20: just minimun knowledge and understanding of the topics with significant
imperfections; Sufficient analytical, synthesis and independent judgment skills.
- 21-23: Knowledge and understanding of routine topics; Correct analysis and synthesis
skills with coherent logical argumentation.
- 24-26: Fair knowledge and understanding of the topics; good analytical and synthesis
skills with rigorously expressed arguments.
- 27-29: Complete knowledge and understanding of the topics; remarkable analytical and
synthesis skills. Good independent judgement.
- 30-30L: Excellent level of knowledge and understanding of the topics. Remarkable
analytical and synthesis skills and independent judgement. Arguments expressed in an
original way.
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Obiettivi Formativi
OBIETTIVI FORMATIVI:
l corso si propone di analizzare i problemi connessi alla gestione dei rischi delle banche e delle altre istituzioni finanziarie. In particolare, l'analisi si sviluppa lungo tre principali filoni: (a) il ruolo e le peculiarità del risk management nelle istituzioni finanziarie; (b) gli obiettivi, le applicazioni e le caratteristiche tecniche dei modelli per la gestione dei rischi finanziari diffusi presso le principali banche internazionali; (c) il processo di trasferimento dei fondi e dei rischi all'interno delle istituzioni finanziarie. Con specifico riferimento alle diverse tipologie di rischio economico a cui le banche sono soggette, il corso si focalizzerà sui rischi di mercato e, in particolare, sul rischio di tasso di interesse strutturale e sui rischi connessi all'attività di trading.
Al termine del corso lo studente sarà in grado di svolgere correttamente le diverse fasi del processo decisionale di cui l'attività di risk management si compone: collocazione dei rischi nei diversi desk operativi, identificazione e quantificazione dei rischi, comparazione delle diverse tecniche di misurazione dei rischi.
CONOSCENZA E CAPACITÀ DI COMPRENSIONE:
Gli studenti svilupperanno la conoscenza dei principali modelli di misurazione e gestione dei rischi di mercato.
CAPACITÀ DI APPLICARE CONOSCENZA E COMPRENSIONE:
Gli studenti saranno in grado di scegliere tra i diversi modelli di misurazione e gestione dei rischi di mercato, quando saranno chiamati ad applicarli in contesti quali il risk management in banca e negli altri intermediari finanziari.
AUTONOMIA DI GIUDIZIO:
Gli studenti saranno in grado di giudicare quale modello di Market Risk Management è più adatto nelle diverse realtà finanziarie.
Learning Objectives
LEARNING OUTCOMES:
The course aims to analyze the risk management of banks and other financial institutions. The analysis is developed along three main arguments: (a) the role of risk management in financial institutions; (b) the objectives, applications and technicalities of the financial risk management models applied in banking; (c) the process of transferring funds and risks within a financial institution. With specific reference to the different types of economic risk, the course will focus on market risks and, in particular, on structural interest rate risk and on market risk of the trading book.
At the end of the course the student will be able to correctly recognize the different phases of the decision-making process composing the risk management: attribution of risks in the operational desks, identification and quantification of risks, comparison of the different risk measurement techniques.
KNOWLEDGE AND UNDERSTANDING:
Students will develop knowledge of the main model of market risk management and measurement.
APPLYING KNOWLEDGE AND UNDERSTANDING:
Students will be able to choose amoung different market risk management models, when they will be called to apply them in Risk Management Units in bank and.
MAKING JUDGEMENTS:
Students will be able to judge which Market Risk Management model is best suited in different financial institutions.
COMMUNICATION SKILLS:
Students will learn the risk management glossary, thus being able to discuss risk management and measurement models and solutions in the broadest financial fields.
LEARNING SKILLS:
Students will be able to evaluate which risk model has the necessary characteristics in order to be used for the creation of rational and reasonable risk measurement solution.
Prerequisiti
Buona conoscenza delle tecniche analitiche riconducibili alla Matematica Finanziaria.
Prerequisites
Buona conoscenza delle tecniche analitiche riconducibili alla Matematica Finanziaria.
Programma
1. Il risk management in banca: verso la logica one risk one owner.
2. Il rischio di interesse:
- Repricing Gap
- Duration Gap
- Clumping
3. Il modello dei Tassi Interni di Trasferimento
4. Il Rischio di Liquidità
5. La gestione del Rischio nel trading book: dalla sensitivity analysis ai modelli VaR:
- i modelli Value at Risck parametrici
- le simulazioni storiche
- le simulazioni Monte Carlo
6. Conditional VaR
Program
1. Risk Management in Banking: towards the "one risk one owner" principle
2. Interest Rate Risk:
- Repricing Gap
- Duration Gap
- Clumping
3. Internal Transfer Rates
4. Liquidity Risk
5. Market Risk Management in the Trading Book: from Sensitivity Analysis to Value at risk
- parametrical VaR
- historical simulation
- Monte Carlo simulation
6. Il Conditional VaR
Testi Adottati
A. Sironi e A. Resti, “"Rischio e valore nelle banche”, Egea, 2021. Parte Prima (Capitoli 1, 2, 3, 4, 5) e Parte Seconda (Capitoli 6, 7, 8, 9, 10).
Books
A. Sironi e A. Resti, “"Rischio e valore nelle banche”, Egea, 2021. Parte Prima (Capitoli 1, 2, 3, 4, 5) e Parte Seconda (Capitoli 6, 7, 8, 9, 10).
Modalità di svolgimento
Le lezioni del corso verranno tenute in aula. Nella docenza si farò un uso assiduo di esempio numerici e simulazioni.
Teaching methods
The lessons of the course will be held in a classroom. In teaching I will make large use of numerical examples and simulations.
Regolamento Esame
L’esame consiste in una prova orale così articolata:
- al candidato verranno formulate tre domande sull'intero programma;
- le domande potranno essere sia di natura teorica che pratica (esercizi volti a verificare la capacità di saper applicare concetti teorici);
- ad ogni domanda verrà attribuito un punteggio in trentesimi ed il voto finale sarà dato dalla media aritmetica dei punteggi, arrotondata all’intero più vicino;
- nel caso in cui lo studente possa ambire alla lode, verrà formulata una domanda ulteriore.
Lo studente potrà ripetere l’'esame in ogni singolo appello della sessione d'esame.
Per i frequentanti è previsto un esame scritto alla fine del corso.
Exam Rules
The exam is oral and is structured as follows:
- the candidate will be asked three questions;
- the questions can be both theoretical and practical (exercises aimed at verifying the ability to know how to apply theoretical concepts);
- each question will be given a score of thirty and the final grade will be given by the arithmetic average of the scores, rounded to the nearest integer;
- in case the student can aspire to laude, a further question will be formulated.
The student can repeat the exam in every single exam session.
A written exam is also provided for students attending classes.
Prof.ssa Lucia Leonelli
